美元对欧元的厮杀已经全面展开:中国要大开杀界了!
news1：曼哈顿基金聚餐 欧元面临“四面楚歌”
news2：美调查做空基金 欧元闻讯大涨
从第一条新闻来看，美元对欧元的厮杀已经全面展开，除了对冲基金作为先头部队外，华尔街投行也卷起袖管上阵，为前线部队源源不断提供弹药（“度身定制”挂钩沽空欧元的结构型金融产品）。这是在意图对华和波斯战略打击进行补血计划落空后酶方的不得已动作，可见失血过多后对献血的饥渴，大鳄们开始相互撕咬享受资本盛宴了:)但是霉又上演了司法部的调查这幕好戏，呵呵，好一幕双簧，一面往死里整，一面搞调查，那是在告诉欧盟和欧元，我要收手也可以，但是阿富汗、波斯、亚丁湾、人民币......这些方向要多多配合我啊:)呵呵。我们 难道看着欧元等死，坐等欧美统一战线的形成？？^_^，如果我们中国此时买入欧元大幅拉升欧元，hoho，经过几十倍杠杆放大、死命做空欧元的对冲基金和华尔街投行将输掉内裤！
曼哈顿基金聚餐 欧元“四面楚歌”
对冲基金大举沽空欧元的行为，让金融监管部门惶恐不安。
3月3日，华尔街一知情人士证实，美国司法部就一些国际顶级对冲基金是否“密谋”联合做空欧元展开调查。包括索罗斯旗下的基金、绿光资本、SAC资本等国际对冲基金巨头都被列入调查名单。
然而，希腊债务危机迟迟悬而未决，让对冲基金沽空欧元的热情持续高涨。
监管部门的数据印证了市场看空欧元的态势。美国商品期货交易..(CFTC)2月26日公布的数据显示，芝加哥国际货币市场(IMM)外汇投机客在2月23日当周持续增加欧元空头头寸至创纪录的104351手（125000欧元为1手），规模超过125亿欧元。
而在对冲基金决意要将沽空欧元进行到底的背后，投资银行的角色，正从“希腊政府债务危机”的遮掩者，摇身一变成沽空欧元的助推者。
沽空欧元路线图
美国商品期货交易..(CFTC)上周五公布的数据显示，芝加哥国际货币市场(IMM)外汇投机客在2月23日当周持续增加欧元空头头寸至创纪录的104351手（125000欧元为1手），规模超过125亿欧元。这已是欧元空头头寸规模连续第四周创出历史新高。
创纪录的欧元空头头寸，让欧元兑美元汇价“难以翻身”。截至3月2日下午4时，欧元兑美元汇价徘徊在1.3518，离其2月18日创下的九个月低点1.3443渐行渐近。
然而，对冲基金沽空欧元的热情没有终结。
华尔街日报引述称，2月8日SAC Capital AdvISors LP和索罗斯管理的Soros Fund ManageMEnt LLC.等大型对冲基金公司出席一次位于曼哈顿一所私宅的聚餐，一批明星对冲基金经理在会上预言，欧元将会跌至与美元“平价”水准。
一位与会的对冲基金经理告诉记者，当大家听说2010年希腊财政赤字仍然占据GDP约12.7%时，现场一片欢腾。“大家都相信，希腊债务危机短期很难得到解决，即使德国与法国宣布可能会购买希腊国债救急。”
他在聚餐会还收获了另一份利好消息：大型对冲基金公司正在迅速调整投资策略，简言之，用看涨美元的方式直接“沽空欧元”。
此前，对冲基金沽空欧元的路径，基本仍以购买欧洲信用违约掉期产品为主，一旦希腊主权债务违约风险增加，上述信用违约掉期的价格上扬。据悉，包括鲍尔森公司(PauLSon & Co.)等大型对冲基金曾在去年四季度开始买进大量信用违约掉期。
“但现在欧洲信用违约掉期价格已呈现泡沫化。”上述对冲基金经理透露。去年9月以来，希腊的主权信用违约掉期价格涨幅超过250%。葡萄牙信用违约掉期升幅为217%；还有法国122%与西班牙111%。
证券结算机构纽约存管信托及结算公司（Depository Trust & CLearing Corp.）数据显示，过去一年针对希腊债务违约掉期产品总规模达到848亿美元。但同期卖方在出现违约时实际愿意支付的净值仅上涨4%至89亿美元，表明对冲基金正在从信用违约掉期市场迅速获利了结，将资金大量投向“买涨美元，沽空欧元”。
据芝加哥国际货币市场(IMM)数据推测，外汇投机客在2月23日一周增持的美元多头仓位总和，已创下2008年9月16日当周以来最高水准。截至2月23日当周的美元净多头仓位为127.7亿美元，此前一周的美元净多头仓位仅是96.9亿美元。
“无论从避险投资，还是投机因素考虑，做多美元，沽空欧元正成为当前对冲基金界的普遍共识。我身边有不少同行都在执着地沽空欧元。”美国对冲基金慕容投资中国区负责人赵众透露。
甚至某些激进的对冲基金开始通过购买看跌欧元的期权，达到沽空欧元的目的。其中比较受欢迎的，是一年期“欧元出售权”。它允许对冲基金在未来12个月内，按约定的欧元兑美元汇价出售欧元头寸，其汇价一般在1.15-1.30之间。
一位日系汇市交易员透露，3月份更强劲的沽空欧元力量，来自日元套利资本的回流。每年3月是..会计财年的结算期，数以千亿美元规模的日元套利资本（对冲基金通过拆入低息日元，买进高息的欧元区等其他地区债券进行利差获利）将回流..结算头寸，处于风雨飘摇境地的欧元汇率将面临更多跌幅。
投资银行的“双重角色”
尽管2月26日美国联邦储备..宣布将调查高盛等华尔街公司是否利用复杂投资工具帮助希腊政府隐瞒债务的问题，但现在华尔街大型投资银行的另一个角色，却是沽空欧元的助推器。
赵众所在的全球宏观经济型对冲基金在投资外汇市场时，目前已能拿到20-30倍杠杆融资。即他们投资时拆入的资金往往是自有资金的20倍，投资者拿出500万美元自有资金通过杠杆手段就能操作1亿美元的外汇交易。若沽空欧元方向正确，欧元只需贬值5%，就能让他们获取一倍的投资回报。
“一些以往业绩稳健、规模超过10亿、知名度高的对冲基金能从投资银行经纪部门拿到5倍以上的杠杆融资，尤其是宏观经济型、事件驱动型对冲基金的杠杆融资比例会更高，后者往往是沽空欧元的主要对冲基金力量。”中国对冲基金研究部主管锐衍透露。这意味着，若再按外汇5%保证金交易制度测算，对冲基金在外汇操作的杠杆倍数将超过100倍，只要欧元汇率波动率超过1%，对冲基金要么血本无归，要么获利翻倍。
不过，投资银行在推高对冲基金沽空欧元“野心”同时，自己却谨小慎微。通常投资银行在在提供高杠杆融资同时，也要求对冲基金提供账户买卖的监管职权。一旦欧元反弹导致头寸爆仓，投资银行会强制平仓。
“但投资银行经纪部门对高频率交易型对冲基金提供杠杆融资时会比较谨慎。之前最高峰时会给他们50-60倍杠杆融资做投资，现在一般只有10-20倍。因为这类对冲基金难以规避一旦欧元大幅反弹所出现的系统性风险。”赵众透露。
但投资银行助推对冲基金沽空欧元的“贡献”，不只是限于“放大”投资规模。一些投资银行正向对冲基金等机构投资者“度身定制”挂钩沽空欧元的结构型金融产品。以一款由投行研发的挂钩一年期欧元“出售权”的结构型产品为例，所谓的出售权即持有人有权在约定时间或约定欧元汇价出售所持有的欧元头寸，“出售权”所标注的欧元兑美元汇价要比当前汇价低5%-15%不等。
“这类结构型产品现在受到对冲基金等机构投资者普遍欢迎，一是他们以此找到了对手盘，二是吻合他们看跌欧元的意图。”锐衍表示。投资银行也能从中获取不菲的交易..与部分超额收益。
甚至高盛、美银美林及巴克莱银行等大型投行已推出一种更激进的“沽空欧元型”结构型金融衍生工具，即面向对冲基金等机构投资者发行一款成本低廉的“出售欧元选择权”衍生品，一旦欧元在未来12个月内跌至“1欧元兑换1美元”水准，其持有者将获得超过14倍的投资回报。因为这款衍生品的价格仅有其预期投资回报的约7%。
美司法部调查对冲基金
因主权债务危机恶化，致使欧系货币全线下挫，但市场认为欧系货币此次全面下挫，并非只由主权债务危机引发，而是有人在背后大规模做空的结果。本周三有消息称，美国司法部就一些国际顶级对冲基金是否联手做空欧元展开调查，之后欧系货币大举反攻，美元指数剧烈下挫并跌破80关口。分析师指出，如果欧洲主权债务危机得不到改善，欧系货币反弹将很难持续。
从走势图看，欧元本轮跌势图正好与美元此次涨势路线图重合。欧元的下跌始于去年12月4日，当时美国就业报告提振了美元，欧元在此后的两个交易日内大幅下挫1．5％，并展开了连绵至今的跌势。
在欧元此次下跌过程中，存在着几波做空力量。先是去年12月9日至11日间，欧美一些大银行开始做空欧元，欧元随即在3个交易日内下挫约0．97％。12月16日，由于标准普尔下调了希腊主权债务评级，欧元再度在两个交易日内重挫1．13％。从2010年1月1日至3月3日，欧元共累计下跌了4．38％，其中2月份至今，欧元累计下挫3．1％。
始于去年12月初的欧元此次跌势，原本市场认为这是因为去年10月初爆发的希腊主权债务危机引发的，这场危机让投资人对欧元区经济复苏前景的信心产生严重动摇，之后在汇市连续大规模抛售欧元，引发欧元跌势不止。
本月3日，外媒一则报道让欧元此轮下跌蒙上了一层阴谋论的味道，并进而致使美国司法部介入调查。
据知情人士称，美国司法部已经就一些国际顶级对冲基金是否联合做空欧元展开调查，包括索罗斯旗下的基金、绿光资本、ＳＡＣ资本等国际对冲基金巨头都被列入调查名单。此前有消息称，在2月8日举行的一场晚宴上，这些金融大鳄涉嫌共同采取行动欲做空欧元。
此消息一经披露，立即引发欧系货币集体反弹，美元指数则相应剧烈下挫，并跌破80整数关口，3日报收79．97，下挫0．63％，为最近三周以来最大跌幅。
反弹需看债务改善情况
除了美国司法部的调查消息，欧元此次反弹与希腊有希望改善债务情况也密不可分，而英镑也因为英国2月ＰＭＩ指数意外收高，出现小幅反弹。
希腊政府周三宣布了一项高达48亿欧元的额外削减赤字计划，并表示希望欧盟?穴ＥＵ?雪能够对其实施援助，这项计划缓解了投资人对于希腊债务问题的担忧情绪，受此消息提振，欧元于本周三出现反弹。
同属欧系货币的英镑也在本周三出现小幅反弹，原因是本周三公布的英国2月采购经理人指数?穴ＰＭＩ?雪超预期增长：从54．5％跳升至58．4％，攀升至2007年1月以来最高位，高于预期的54．9％，涨幅超出1月的跌幅。该数据显示近期英国私营服务行业复苏势头良好。
但是，美国商品期货交易..?穴ＣＦＴＣ?雪持仓报告显示，芝加哥商品交易所的英镑期货自去年12月以来空头急剧增加，已成为继欧元后空头头寸最多的货币。截至2月23日当周，标志着投机势力的基金持仓中，欧元空头头寸一周大增6765手至7．7万手，净空头数量达6．3万手，看空力量是看多力量的5．5倍。
截稿消息
欧洲央行宣布维持1％主导利率不变
据新华社报道
欧洲央行昨天宣布，维持欧元区1％的主导利率不变。自去年5月份以来，欧洲央行一直将主导利率维持在这一历史最低位。昨天，英国央行也宣布维持0．5％的基准利率不变。
当前经济复苏的不确定性，以及持续恶化的希腊政府债务危机，成为欧洲央行继续将利率维持在历史低位的重要原因。最新统计数据显示，欧元区经济复苏正在放缓，今年2月份，欧元区家庭和企业信心指数都意外出现大幅下降，银行向企业的信贷也连续第五个月萎缩。
自去年12月份以来，希腊政府债务危机持续蔓延，西班牙和葡萄牙等国国债收益率也出现上涨，欧元汇率已处于10月来的新低。欧元区各国国债利差正在扩大，今年1月底，德国和希腊10年期国债利差最高接近400个基点，而过去十年平均在34个基点的水平上，西班牙和葡萄牙两国与德国的国债利差也达到正常均值的5倍。这给欧洲央行采取“一刀切”的货币政策带来挑战。
希腊总理帕潘德里欧3日公布了削减48亿欧元赤字的计划，欧洲央行当天表示欢迎希腊政府“采取额外和永久性的巩固财政措施，”并希望希腊政府迅速实施该计划。帕潘德里欧将在5日到柏林会见德国总理默克尔，双方是否商讨具体的援助计划成为外界关注的焦点。
据悉，在昨天晚些时候举行的新闻发布会上，欧洲央行行长特里谢还将宣布是否将收紧无限制贷款措施。
此前，欧洲央行已停止12个月期和6个月期无限制贷款。目前还存在3个月期、1个月期和7天期无限制贷款。
